Nowe stawki obligacji skarbowych na listopad 2026. Ile zarobisz?
Ministerstwo Finansów podjęło decyzję w sprawie stawek detalicznych obligacji skarbowych na listopad 2026 roku. Oprocentowanie wszystkich papierów pozostało na niezmienionym poziomie – maksymalna stawka w pierwszym roku sięga 5,60% dla rodzin oraz 5,35% w ofercie ogólnodostępnej. Posiadacze kończących się obligacji mogą dodatkowo zyskać premię finansową dzięki zamianie, która rusza już 27 października. Sprawdziliśmy, ile dokładnie wpłynie do Twojego portfela z kwoty 10 000 zł i dlaczego jednego rodzaju obligacji lepiej unikać.
W skrócie:
- Oprocentowanie obligacji skarbowych w listopadzie 2026 roku pozostaje bez zmian – stawki wynoszą od 2,00% do 5,60% w pierwszym okresie odsetkowym.
- Papiery 4-letnie (4,75%) i 10-letnie (5,35%) od drugiego roku gwarantują stałą marżę powyżej inflacji wynoszącą odpowiednio 1,50% oraz 2,00%.
- Od 27 października posiadacze zapadających obligacji mogą dokonać zamiany po promocyjnej cenie 99,90 zł za sztukę, co daje dodatkowe 10 groszy zysku na każdym papierze.
- Najsłabszym punktem oferty pozostają obligacje 3-miesięczne (2,00%), które po potrąceniu podatku Belki przynoszą symboliczny zarobek.
Spis treści
- Oferta obligacji na listopad 2026: jakie jest aktualne oprocentowanie?
- Ile można zyskać z 10 000 zł: wyliczenie zysków w pierwszym roku
- Zamiana obligacji od 27 października: jak działa dyskonto i dodatkowy zysk?
- Obligacje 3-miesięczne to pułapka: dlaczego 2% się nie opłaca
- Ochrona przed inflacją i limit IKE: o czym warto pamiętać przed końcem roku?
Oferta obligacji na listopad 2026: jakie jest aktualne oprocentowanie?
Resort finansów opublikował oficjalne parametry sprzedaży oszczędnościowych obligacji skarbowych na listopad 2026 roku. Klienci indywidualni, którzy obawiali się cięć zysków, mogą odetchnąć z ulgą. Wszystkie marże oraz początkowe stawki oprocentowania zostały utrzymane dokładnie na poziomie z poprzedniego miesiąca.
Sprzedaż nowej puli rusza standardowo 1 listopada i potrwa do 30 listopada 2026 roku. W ofercie znajdziemy papiery o stałym, zmiennym oraz indeksowanym inflacją oprocentowaniu.
Oto pełne zestawienie stawek w pierwszym okresie odsetkowym:
- OTS (3-miesięczne, stałe): 2,00% w skali roku,
- ROR (1-roczne, zmienne): 4,00% w pierwszym miesiącu (później stopa referencyjna NBP + marża 0,00%), odsetki wypłacane co miesiąc,
- DOR (2-letnie, zmienne): 4,15% w pierwszym miesiącu (później stopa referencyjna NBP + marża 0,15%), odsetki wypłacane co miesiąc,
- TOS (3-letnie, stałe): 4,40% rocznie ze stałą kapitalizacją roczną i wypłatą całego zysku na koniec,
- COI (4-letnie, indeksowane inflacją): 4,75% w pierwszym roku (w kolejnych latach inflacja + marża 1,50%), odsetki wypłacane co roku,
- EDO (10-letnie, indeksowane inflacją): 5,35% w pierwszym roku (w kolejnych latach inflacja + marża 2,00%), odsetki dopisywane do kapitału (kapitalizacja),
- ROS (6-letnie rodzinne dla pobierających 800+): 5,00% w pierwszym roku (później inflacja + marża 2,00%),
- ROD (12-letnie rodzinne dla pobierających 800+): 5,60% w pierwszym roku (później inflacja + marża 2,50%).
Warto wiedzieć: Aż 9,8 mld zł w obligacjach. Oto ulubiony wybór Polaków
Ile można zyskać z 10 000 zł: wyliczenie zysków w pierwszym roku
Aby zrozumieć, ile w praktyce znaczą te procenty, przeliczyliśmy zysk z zakupu 100 sztuk obligacji o łącznej wartości 10 000 zł.
Poniższe wyliczenia pokazują odsetki brutto oraz realny zysk „na rękę” po odliczeniu 19% podatku od zysków kapitałowych (podatku Belki) za pierwszy rok oszczędzania:
| Rodzaj obligacji | Oprocentowanie (1. rok / okres) | Zysk brutto z 10 000 zł | Zysk na rękę (po podatku Belki) |
|---|---|---|---|
| OTS (3-miesięczne) | 2,00% w skali roku | 50,00 zł (za 3 mies.) | 40,50 zł |
| ROR (1-roczne) | 4,00% | 400,00 zł (przy stałym NBP) | 324,00 zł (~27 zł/mies.) |
| DOR (2-letnie) | 4,15% | 415,00 zł (przy stałym NBP) | 336,15 zł (~28 zł/mies.) |
| TOS (3-letnie) | 4,40% | 440,00 zł (kapitalizacja) | 356,40 zł (wypłata na koniec) |
| COI (4-letnie) | 4,75% | 475,00 zł | 384,75 zł |
| EDO (10-letnie) | 5,35% | 535,00 zł (kapitalizacja) | 433,35 zł (wypłata na koniec) |
| ROS (6-letnie 800+) | 5,00% | 500,00 zł (kapitalizacja) | 405,00 zł (wypłata na koniec) |
| ROD (12-letnie 800+) | 5,60% | 560,00 zł (kapitalizacja) | 453,60 zł (wypłata na koniec) |
Wybierając obligacje 1- i 2-letnie, zyskujesz regularny, comiesięczny zastrzyk gotówki na konto. Z kolei w papierach 4-letnich zysk trafia do kieszeni po każdych 12 miesiącach, a w przypadku 10-latek odsetki pracują na siebie w kolejnych latach (procent składany).
Zamiana obligacji od 27 października: jak działa dyskonto i dodatkowy zysk?
Jeśli posiadasz obligacje skarbowe, których termin wykupu przypada w listopadzie 2026 roku, nie musisz czekać na przelew na konto i ręcznie składać nowego zamówienia. Od wtorku 27 października możesz skorzystać z procedury tzw. zamiany (rolowania).
Zamiast standardowej ceny emisyjnej 100 zł za sztukę, nowe papiery kupujesz z dyskontem za 99,90 zł.
Co to oznacza dla portfela?
- Zyskujesz od razu 10 groszy premii na każdej sztuce.
- Przy kwocie 10 000 zł (100 sztuk) w Twojej kieszeni natychmiast zostaje 10 zł czystego zysku, a cały kapitał 10 000 zł pracuje na pełnych stawkach nowej emisji.
- Nie tracisz ani jednego dnia odsetkowego – dzień wykupu starych papierów jest automatycznie pierwszym dniem naliczania zysku z nowych obligacji.
- Cała operacja jest całkowicie zwolniona z opłat i prowizji maklerskich.
Dyskonto 99,90 zł dotyczy obligacji 1-, 2-, 3-, 4- i 10-letnich. Wyłączone z niego są jedynie obligacje 3-miesięczne OTS, za które przy zamianie trzeba zapłacić równe 100 zł.
Dyspozycję zamiany można złożyć zdalnie w serwisie obligacjeskarbowe.pl, w aplikacjach mobilnych IKO (PKO BP) lub PeoPay (Bank Pekao), w bankowości internetowej obu banków albo bezpośrednio w placówkach i przez infolinię.
Sprawdź: Obligacje skarbowe: Polacy w sierpniu wydali 8,2 mld zł. Co wybierają?
Obligacje 3-miesięczne to pułapka: dlaczego 2% się nie opłaca
Obligacje 3-miesięczne (OTS) to od wielu miesięcy najmniej opłacalny instrument w ofercie Ministerstwa Finansów. Stawka 2,00% w skali roku oznacza, że po kwartale z każdych ulokowanych 10 000 zł otrzymasz zaledwie 40,50 zł czystego zysku.
Przy obecnych warunkach rynkowych trzymanie oszczędności na 3-miesięcznych obligacjach mija się z celem:
- Przeciętne promocyjne konta oszczędnościowe w bankach komercyjnych oferują stawki zdecydowanie wyższe, gwarantując przy tym elastyczny dostęp do środków.
- Na obligacjach OTS nie przysługuje dyskonto przy zamianie (cena wynosi 100 zł zamiast 99,90 zł).
- Nawet obligacje 1-roczne (ROR) z comiesięczną wypłatą odsetek opartych o stopę referencyjną (4,00%) przyniosą w tym samym czasie dwukrotnie wyższy zwrot. Jeśli będziesz musiał wycofać pieniądze wcześniej, koszt przedterminowego wykupu obligacji 1-rocznych wynosi jedynie 50 groszy od sztuki, co przy obecnych stawkach często okazuje się korzystniejsze niż mrożenie kapitału na 2%.
Ochrona przed inflacją i limit IKE: o czym warto pamiętać przed końcem roku?
Osoby poszukujące długoterminowej ochrony kapitału powinny zwrócić uwagę na papiery 4-letnie (COI) oraz 10-letnie (EDO). Ich mechanizm jest prosty: w pierwszym roku obowiązuje sztywna stawka (odpowiednio 4,75% oraz 5,35%), natomiast w kolejnych latach zysk stanowi dokładną sumę oficjalnego wskaźnika inflacji GUS oraz stałej marży (1,50% dla COI i 2,00% dla EDO). Daje to matematyczną gwarancję, że realna wartość oszczędności nie stopnieje.
Zbliżający się koniec roku to również ostatni moment na wykorzystanie rocznych limitów na kontach IKE-Obligacje oraz IKZE-Obligacje (prowadzonych przez Biuro Maklerskie PKO BP):
- Konto IKE-Obligacje: pozwala kupować detaliczne obligacje skarbowe i całkowicie uniknąć 19-procentowego podatku Belki przy wypłacie na emeryturze (zysk netto z naszej tabeli staje się zyskiem brutto).
- Konto IKZE-Obligacje: umożliwia odliczenie wpłaconych w danym roku kwot od podstawy opodatkowania w rocznym zeznaniu PIT, co przynosi natychmiastowy zwrot podatku w urzędzie skarbowym sięgający od kilkuset do nawet kilku tysięcy złotych, zależnie od stawki podatkowej.
Jeśli masz wolne środki, rejestracja konta emerytalnego opartego o obligacje przed końcem grudnia pozwala wykorzystać tegoroczny limit wpłat, który w przeciwnym razie bezpowrotnie przepada.
Przeczytaj: Lokaty czy obligacje – co się bardziej opłaca w 2026 roku?
Oficjalne źródło informacji: Ministerstwo Finansów, Departament Długu Publicznego – oficjalny komunikat z dnia 26 października 2026 r. dotyczący warunków sprzedaży obligacji oszczędnościowych Skarbu Państwa w listopadzie 2026 r.
